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"金九銀十"預期濃厚 醫藥股仍是基金"心頭好"

來源:中國證券報Mon Sep 09 2019 08:00:58 GMT+0800 (CST)
          9月首周,A股在多項政策利好提振下再現“量價齊升”,帶動權益基金收益明顯上升。公募分析人士指出,随着利好政策的持續發力,市場将在“金九銀十”的預期下持續回暖。而超額收益潛力明顯的醫藥行業,依然是公募持續布局的投資領域。
    獨立性及韌性明顯
    上周以來,從釋放降準預期到降準實質落地,A股市場迎來多重政策利好。受此提振,上證綜指、深證成指和創業闆指均錄得不俗漲幅。股指大漲之下,北向資金淨買入也發生變化。Wind數據顯示,上周北向資金合計成交淨買入額280.09億元,超過7月和8月的淨買入額總和。
    “A股近期的獨立性及韌性已越來越明顯。”平安基金指出,自9月以來,北向資金成為本輪行情的主要推動力量。随着滬指重回3000點,市場情緒将得到顯著提振。“未來,MSCI、富時羅素、标普等外資配置資金還将持續流入。長期來看,A股估值具備吸引力,風險溢價處于有利水平,提供了很好的戰略配置機會。”前海聯合基金則指出,在逆周期政策的持續發力下,A股交投情緒在“金九銀十”預期下,已出現明顯轉暖。
    數據顯示,截至9月6日,股票型基金股票投資比例為85.39%,較8月底時的83%左右的水平明顯提升。其中,健康醫藥主題基金實現了明顯的超額收益。數據顯示,38隻醫藥健康主題基金上周有33隻實現正收益,收益最高達到10.3%。而從近1個月的回報來看,38隻基金的平均收益高達10.94%。其中,華夏樂享健康、農銀彙理醫療保健主題等基金收益均超過13%。
    某公募的醫藥基金經理林曉(化名)對記者透露道,其管理的醫藥基金今年以來的業績超過基準10多個百分點,主要是因為重倉了創新藥和醫藥配套服務類标的,醫療服務、醫療器械等高景氣度的子闆塊也有所布局。
    聚焦高景氣度子行業
    從A股中期業績來看,288家醫藥公司上半年有186家實現淨利潤正增長,其中有24家公司的淨利增速超過30%。其中,華潤三九、智飛生物等企業,盈利增速不僅超過60%,且盈利規模均超過了10億元。
    記者發現,生物醫藥概念指數今年以來累計漲幅達到了26.44%,但5月至6月期間有過一波回調。林曉表示,上半年政策對醫藥股行情的影響較大,6月時受到“4+7”(指在4個直轄市與7個城市進行帶量采購)試點範圍擴大的影響,醫藥股曾一度下跌10%。“但當時我們提前做了回撤控制,且抓住了醫藥闆塊中子闆塊的成長機會,所以基金産品整體表現比較好。”
    “醫藥行業的賽道和風口都具備持續性,超額收益潛力很明顯。”林曉指出,醫藥行業的背後是龐大的健康醫療需求,若能持續關注政策變化與細分領域的成長性,依然是可以持續布局的投資領域。
    招商醫藥健康産業股票基金的基金經理李佳存指出,未來10年時間是中國人口老齡化加速的十年,随着60歲以上的人口占比越來越高,醫療支出的負擔會越來越重。在這種背景下,醫藥行業的需求增長将非常大,其成長性和确定性遠遠強于其他消費品。同時,李佳存認為,醫藥行業是一個強專業性領域,且細分行業衆多,在不同階段的表現又差異巨大,研究難度比其他領域更高,需要長時間的專業積累。若能在這樣的行業裡長時間深耕,專業投資者的價值完全能得以顯現。因此,符合經濟趨勢的确定性醫藥成長标的,将會非常稀缺,“無論是戰略配置意義或長期持有,頭部醫藥公司都值得重點布局。”
    林曉還指出,接下來在醫藥布局的方向上沒有大的調整,但考慮到醫藥子行業間的景氣度差異較大,接下來會堅持在一些高景氣度的行業進行标的篩選。
    

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